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什么是影子銀行?

時間: 2018-8-2 9:27:31來源:www.dwjwij.tw 編輯:林雅婧 點擊:3162次
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影子銀行系統的概念由美國太平洋投資管理公司執行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用,又稱為平行銀行系統(The Parallel Banking System),它包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結構性投資工具(SIVs)等非銀行金融機構。

一、什么是影子銀行
影子銀行,又稱為影子金融體系或者影子銀行系統(Shadow Banking system),是指房地產貸款被加工成有價證券,交易到資本市場,房地產業傳統上由銀行系統承擔的融資功能逐漸被投資所替代,屬于銀行的證券化活動。

 

未來,對影子銀行系統的信息披露和適度的資本要求將是金融監管改進的重要內容。目前,美國已提出要求所有達到一定規模的對沖基金、私募機構和風險資本基金實行注冊,并對投資者和交易對手披露部分信息。


二、影子銀行的基本特點
影子銀行的基本特點可以歸納為以下三個:
1、交易模式采用批發形式,有別于商業銀行的零售模式。
2、進行不透明的場外交易。影子銀行的產品結構設計非常復雜,而且鮮有公開的、可以披露的信息。這些金融衍生品交易大都在柜臺交易市場進行,信息披露制度很不完善。
3、杠桿率非常高。由于沒有商業銀行那樣豐厚的資本金,影子銀行大量利用財務杠桿舉債經營。

 

三、影子銀行的金融風險
影子銀行進行大規模的次級貸款發放和融資,扮演了類似傳統商業銀行的角色。由于影子銀行并沒有像商業銀行一樣受到充分的監管來保證金融安全,其中隱藏著巨大的風險。

1、影子銀行的產品結構設計非常復雜,這些金融衍生品交易大都在柜臺交易市場進行,信息披露很不充分,使得包括對手風險在內的一系列風險都未被監管機關以及金融市場的參與者所認識和警覺。

 

2、影子銀行沒有像商業銀行那樣受到資本充足率的限制和存款準備金制度的約束。由于沒有資本充足率要求,影子銀行的自有資金一般非常小,但業務規模卻非常大,其潛在的信用擴張倍數達到幾十倍。


3、影子銀行不受存款保險制度的保護。當傳統商業銀行出現倒閉風險時,美國的存款保險制度可以有效地減緩存款人的恐慌,防止商業銀行發生擠兌。而影子銀行卻沒有存款保險制度的保護。在房價上升時期,面對次級債券較高的回報率,投資者趨之若鶩,影子銀行也極力擴張業務。當房價下滑,次級貸款違約率由于主動或被動的原因大幅上升,投資者大量拋售次級債券及其衍生品,影子銀行遭到擠兌,進而引發市場恐慌。

 

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(責任編輯:林雅婧)
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